热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端

　　申万宏源发布研究报告称，维持粤海投资（00270）“买入”评级，鉴于此次剥离方案仍需股东特别大会（2025年1月8日召开）审批便宜的配资平台，本次维持公司2024-2026年盈利预测为40.03/41.01/41.2亿港元。该行认为公司水务主业发展稳健，核心东江水资产优质，伴随地产业务剥离，公司业绩及估值均有望明显提升。此外，12月9日，公司公告建议以实物分派粤海置地股份的方式宣派特别股息。

　　申万宏源主要观点如下：

　　拟特别派息方式剥离地产业务，未来粤海投资将不再持有粤海置地，专注水务主业。

　　此次建议分派前，公司持有粤海置地73.72%股权。根据公告，公司将分派特别股息，分派方式为派发粤海投资直接持有的12.62亿股粤海置地股票（约占粤海置地股本的73.72%），具体分派比例为每一股粤海投资股票分派0.193股粤海置地股票。通过本次分派，大股东粤海控股持有粤海投资58.26%股权不变，同时粤海投资将不再持有粤海置地股权，粤海置地将与公司成为兄弟公司。

　　剥离粤海置地后，粤海投资经营业绩及整体价值有望明显提升。

　　根据公司公告，2023年公司归母净利润同比大幅下滑34%至31.2亿港元，利润下滑主要受粤海置地旗下的地产减值18.1亿港元影响，若扣除地产减值影响，2023年公司主业利润则达49.3亿港元。伴随剥离完成，公司未来业绩将不再受地产业务波动影响。

　　剥离粤海置地后，公司负债率有望明显下降。

　　根据公司公告，截止24H1，粤海投资总资产1398亿港元，总负债806亿港元，净资产593亿港元，资产负债率58%；粤海置地总资产469亿港元，总负债407亿港元，净资产62亿港元，资产负债率87%；未来伴随更高负债的粤海置地剥离，公司负债率有望明显下降。

　　扣除粤海置地后，公司经营现金流稳中向好。

　　根据公司公告，2023年公司经营活动现金流107.1亿港元，其中粤海置地经营现金流净额为36.1亿港元，扣除粤海置地后，公司经营现金流为71亿港元。24H1公司经营活动现金流48.8亿港元，其中粤海置地经营现金流净额为12.9亿港元，扣除粤海置地后，公司经营现金流为35.9亿港元，持续稳健向好。

　　24H1公司分红率65%，相比2023年分红率维持稳定。

11月14日，中国长城公告，公司已收到深圳证券交易所出具的无异议函，确认其面向专业投资者非公开发行面值不超过20亿元的科技创新公司债券符合挂牌条件。该无异议函的有效期为12个月。公司将根据相关法律法规和无异议函的要求，办理债券发行事宜，并履行信息披露义务。

11月14日，英唐智控公告，公司正筹划通过发行股份等方式购买深圳市爱协生科技股份有限公司的控制权。因该交易事项存在不确定性，公司股票自2024年11月15日起停牌，预计不超过10个交易日内披露交易方案。英唐智控已与爱协生科技主要股东签署意向协议，拟收购其持有的60.65%股份，并计划购买其他股东持有的股份。停牌期间，公司将积极推进相关工作，按期提交并披露符合要求的文件。

　　根据公司公告，2023年公司采纳新股息政策，分红率由2022年的84%降低至2023年的65%。2024年公司公告拟中期派息23.97港仙，中期现金分红率65%，与2023年持平。

　　风险提示：特别派息方案未能通过风险、东深项目续约风险、汇兑风险。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：史丽君 便宜的配资平台

• 万宏源
• 宏源
• 便宜的配资平台
• 维持
• 粤海